投资观察: 多期货品种价格飙涨 股期联动将成为阶段性题材

随着市场“反内卷”的推进，大宗商品市场多个品种受追捧，相关期货合约价格的波动也显著加大。7月23日晚间，广期所四箭齐发给市场降温并防控风险：对工业硅、多晶硅、碳酸锂等相关期货合约的涨跌停板幅度、交易保证金标准、交易手续费标准和交易限额作出调整。这种资产重新定价的行为，老三之前就写过文章，大概率是无形打手操控，市场资金跟风造成的结果。这种跟风行为限制是止不住的，反而会助长这股风气。股票市场历来都是 “顺大势 ，逆小势，反人性”，所以这种股期联动，未来一段时间还会继续。

作为光伏电池的核心原材料，多晶硅期货在“反内卷”政策的驱动下率先爆发，成为本轮商品行情的领头羊。7月22日，多晶硅期货主力合约封死涨停板。。7月23日，多晶硅期货主力继续大涨5.5%，7月以来涨幅近50%。

甚至这股春风已经刮到了农产品，7月23日早盘，国内期货市场生猪主力合约2509一度大涨至15150元/吨，刷新年内高点。截至上午收盘，该主力合约报14680元/吨，涨幅2.3%。

那么未来一段时间，由期货市场的上涨带动现货的涨价，从而促进股票价格的上涨也是很正常的。7月以来 钢铁板块涨幅已达15%，煤炭11%,有色7%。涨价直接增厚企业利润（如湖南黄金2024年净利润预增60%-90%）。历史上涨价行情沿"有色→化工→消费"传导。